# AI関連商品の概要

## はじめに

AI市場の拡大に伴い、半導体チップだけでなく、AIインフラを支える実物資産やコモディティが注目を集めています。本資料では、銀以外のAI関連商品について、公開されている事実情報を整理しています。

:::{note}
本資料は2025年11月3日時点の公開情報に基づいています。市場予測や投資推奨を含むものではありません。
:::

---

## 1. 銅（Copper）

### 概要

AIデータセンターの建設には大量の銅配線が必要とされています。世界各国が銅の権益確保を進めており、「石油の次は銅」との認識が広がっています。

### 価格動向（2025年時点）

- 2025年10月時点：1ポンドあたり5.09ドル

### 投資手段

**ETF**
- グローバルX 銅ビジネス ETF（COPX）

**商品先物**
- COMEX銅先物

**個別株**
- フリーポート・マクモラン（FCX）- 米国最大の銅生産企業
- 住友金属鉱山（5713.T）
- チリ、ペルーの鉱山企業

### リスク要因

- 中国が精製市場の約50%を支配
- 主要産地（チリなど）での鉱石品位の低下
- 開発コスト増大（2000年比2-3倍）

---

## 2. ウラン・原子力エネルギー

### 概要

24時間安定供給可能なベースロード電源として、AIデータセンター向けに原子力が再評価されています。

### 主要トレンド

**テック大手の直接投資（2024-2025年）**
- Microsoft：スリーマイル島原発再稼働契約を締結
- Amazon：小型モジュール炉（SMR）に5億ドル投資
- Google：原子力発電企業と長期契約を締結

**SMR（小型モジュール炉）技術**
- 従来型より建設期間短縮・コスト削減を目指す技術
- データセンター近接設置が可能

### 投資手段

**ETF**
- VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF（NLR）
- グローバルX ウラニウムETF（URA）

**個別株**
- Constellation Energy（CEG）- 米国最大の原子力発電事業者
- Cameco（CCJ）- ウラン採掘大手
- NuScale Power - SMR技術のパイオニア

---

## 3. レアアース・レアメタル

### 概要

AIチップ製造に不可欠な17種類の希土類元素（REE）：

- **ネオジム**：高性能磁石（データセンター冷却ファン、HDD）
- **テルビウム**：光ファイバー材料
- **ガリウム、ゲルマニウム**：半導体基板材料

### 供給構造

中国が主要な精製市場を支配：
- 精製コバルト：80%
- 精製リチウム：65%
- 精製銅：44%
- 全体で約50%の市場支配

### 地政学リスク

2025年4月、中国は米国の関税政策に対抗してレアアース輸出規制を強化しました。米国は重希土類の分離施設を国内に持たず、サプライチェーン上の脆弱性が指摘されています。

### 投資手段

**ETF**
- VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF（REMX）

**個別株**
- MP Materials（MP）- 米国唯一のレアアース採掘企業
- Lynas Rare Earths（LYC.AX）- オーストラリア大手
- 中国レアアース大手（北方稀土、中国稀土など）

### 代替供給源の開発

ギニア、コンゴ民主共和国、チリなどが生産能力を拡大中です。ギニアのアルミニウム輸出は2010年以降12倍に増加しています。

---

## 4. 天然ガス

### 概要

原子力が本格稼働するまでのつなぎ電源、および再生可能エネルギーのバックアップ電源として、天然ガスがAIデータセンターで利用されています。

### 投資手段

**ETF**
- United States Natural Gas Fund（UNG）
- First Trust Natural Gas ETF（FCG）

**個別株**
- Cheniere Energy（LNG）- 米国LNG最大手
- EQT Corporation（EQT）- 米国最大の天然ガス生産企業
- Williams Companies（WMB）- 天然ガスパイプライン大手

### 特記事項

米石油大手シェブロンが2025年1月、AIデータセンター向け電力供給事業に参入を発表しました。

---

## 5. AI冷却技術・液浸冷却システム

### 概要

AIチップの発熱量増大により、従来の空冷では対応が困難になっています。液浸冷却（Immersion Cooling）技術が注目を集めています。

### 技術的特徴

- 水の100倍の熱輸送効率
- 空調電力を最大40%削減
- 高密度サーバー配置が可能

### 投資手段

**個別株**
- Vertiv Holdings（VRT）- データセンター冷却大手
- Schneider Electric（SU.PA）- 液冷ソリューション提供
- Asetek（ASTK.OL）- 液冷技術専門企業
- 3M Company（MMM）- 冷却液材料供給

**日本企業**
- ニデック（6594.T）- 冷却モジュール開発
- 富士通（6702.T）- データセンター液冷技術

---

## 6. 光ファイバー・シリコンフォトニクス

### 概要

AIデータセンター内部の高速データ転送に光通信技術が不可欠です。シリコンフォトニクス技術により、従来の電気配線を光配線に置き換える動きが進んでいます。

### 技術的ブレークスルー

**IBM（2024年12月）**
シリコンフォトニクスチップの端面に6倍の光ファイバー配線を可能にする技術を発表しました。

**Lightmatter社**
シリーズDで4億ドルを調達し、光インターコネクト技術でAI演算高速化を進めています。

### 投資手段

**個別株**
- Broadcom（AVGO）- シリコンフォトニクス大手
- Cisco Systems（CSCO）- 光通信機器
- Coherent（COHR）- 光学部品メーカー
- Lumentum Holdings（LITE）- 光通信コンポーネント

**日本企業**
- 浜松ホトニクス（6965.T）- 光半導体のパイオニア
- 古河電気工業（5801.T）- 光ファイバー大手
- 住友電気工業（5802.T）- 光通信インフラ

---

## 7. 半導体ETF

AIチップへの投資手段として、分散投資型の半導体ETFがあります。

### 主要なETF

**VanEck Semiconductor ETF（SMH）**
- エヌビディア（NVDA）を約3倍の比率で組入（SOX指数比）

**iシェアーズ AI グローバル・イノベーション アクティブETF（408A）**
- 日本初のAI特化型ETF
- 信託報酬：年0.847%程度
- 世界のAI関連銘柄に集中投資

**NEXT FUNDS グローバル半導体指数連動型ETF**
- 東京証券取引所上場
- 円建てで取引可能

---

## 参考情報源

本資料の作成にあたり、以下の公開情報を参照しています：

- Business Insider「AI競争は資源争奪戦」
  https://www.businessinsider.jp/article/2505-ai-rare-earth-metals-tech-data-centers-lithium-cobalt-china/

- 経済産業省「銅の安定供給確保」
  https://journal.meti.go.jp/p/41935/

- Brookfield「AIのパワーを支える実物資産」（2024年4月）
  https://www.brookfieldoaktree.com/sites/default/files/2024-04/realasset-harnessing-power-behind-ai-jp.pdf

- Bloomberg、Barclays Research、IEA報告書等

---

**最終更新：2025年11月3日**